El cierre del ejercicio 2025 dejó un sabor agridulce en la capital neuquina. Si bien la producción no convencional cumplió con las metas de crecimiento, la caja provincial sintió el impacto de las oscilaciones internacionales. Con ingresos corrientes que alcanzaron los 5,03 billones de pesos, el presupuesto provincial se encontró con una brecha de $100.000 millones menos de lo previsto originalmente en concepto de regalías petroleras.
La secretaria de Hacienda, Carola Pogliano, fue taxativa al describir el escenario: “Va a ser un año parecido al año pasado en el hecho de que vamos a tener que ir mirando la caja trimestre a trimestre”. El diagnóstico es claro: mientras la producción sube, el precio del barril "conspira" contra el resultado final. En 2025, Neuquén proyectó un barril a 71,5 dólares, pero el mercado terminó liquidando a un promedio de 67 dólares, una diferencia que, multiplicada por millones de barriles, genera el bache financiero mencionado.
El "sube y baja" geopolítico: Irán y Venezuela en la factura neuquina
Para una provincia que obtiene el 46% de sus recursos corrientes directamente de las regalías (2,32 billones de pesos en el acumulado de 2025), lo que sucede en Caracas o Teherán tiene un impacto directo en el pago de los salarios estatales en la Confluencia. El inicio de 2026 está marcado por dos focos de tensión que actúan como fuerzas contrapuestas sobre el precio del crudo.
Por un lado, la captura de Nicolás Maduro y la intervención directa de Estados Unidos en Venezuela generaron inicialmente una pequeña caída en los precios ante la expectativa de una normalización del suministro a mediano plazo. Sin embargo, este efecto fue rápidamente neutralizado por la revuelta social en Irán, que volvió a traccionar la tendencia al alza debido al temor por interrupciones en el suministro global.
Para enero, la gestión de Figueroa espera que el barril oscile entre los 62 y 64 dólares. La estrategia para el Presupuesto 2026 ha sido conservadora, fijando un barril bruto de 63 dólares, buscando evitar las frustraciones contables del año anterior.
El gas como contrapunto positivo y el rol del tipo de cambio
A diferencia del petróleo, el segmento del gas natural ofreció un respiro. Con ingresos por 570.500 millones de pesos, Figueroa logró sobrecumplir la meta presupuestaria en este segmento. No obstante, el gas sigue siendo el "hermano menor" en términos de recaudación frente al peso del crudo.
Un factor inesperado que ayudó a sostener la caja en el segundo semestre de 2025 fue la política cambiaria nacional. Tras la eliminación del crawling peg del 1% mensual por parte del gobierno nacional, el tipo de cambio comenzó a correr más cerca de la inflación. Según Pogliano, “eso ayudó a compensar la caída del precio del barril”, ya que las regalías se liquidan en dólares pero se perciben en pesos.
Proyecciones 2026: Construir sobre lo incierto
La apuesta de Neuquén para este año es agresiva en términos de volumen para compensar la debilidad del precio. Se espera un crecimiento de la producción de petróleo del 29%, apuntando a un promedio de 665.720 barriles diarios. Bajo esta premisa, se estiman regalías petrolíferas por 2,3 billones de pesos.
Sin embargo, el gasto público no da tregua. Para dimensionar el desafío de la administración Figueroa:
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Masa Salarial: Un solo mes de salarios estatales equivale a $308.000 millones, cifra que se actualiza trimestralmente por IPC.
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Obra Pública: El compromiso para este año es de 1 billón de pesos.
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Deuda: Un abultado calendario de pagos de deuda pública que requiere de una recaudación eficiente y sin "sorpresas" internacionales.
La provincia se encuentra en una paradoja: es la más rica en términos de recursos naturales y potencial de exportación, pero debe gestionar sus finanzas con la prudencia de quien vive al día, pendiente de cada cable de noticias que llega desde los centros de poder mundial.