La petrolera de mayoría estatal YPF concretó este miércoles una emisión internacional de deuda por u$s 1.200 millones con vencimiento en junio de 2035. La colocación —que representa el mayor monto obtenido por una empresa argentina en los últimos 11 años— se estructuró a nueve años de plazo, con una tasa de interés del 7,55% y una tasa efectiva del 7,85%.
La transacción marcó un récord operativo para la compañía en los mercados de capitales al alcanzar un spread de 300 puntos básicos respecto de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, posicionándose como el diferencial de riesgo más bajo en la trayectoria internacional de la empresa.
Demanda internacional, refinanciación y fondeo estratégico
La emisión fue precedida por un roadshow de dos días en la ciudad de Nueva York con más de 50 inversores institucionales, proceso en el que la oferta de compra alcanzó los u$s 2.200 millones (casi el doble del cupo emitido).
Respecto del destino de los fondos, las entidades colocadoras y el impacto en la curva de vencimientos, se destacan los siguientes puntos centrales:
-
Estructura de refinanciación y extensión de plazos: Los recursos captados serán destinados a la precancelación de dos series de Obligaciones Negociables internacionales con vencimientos previstos entre 2027 y 2029. La operación le permite a la compañía despejar compromisos de corto plazo y extender la vida promedio de su deuda hasta 2035.
-
Apoyo al Plan 4x4 e inversiones en Vaca Muerta: El excedente de liquidez financiará el programa de expansión intensivo en capital de la empresa, enfocado en acelerar la producción no convencional en Vaca Muerta, el desarrollo de infraestructura de evacuación de crudo, los proyectos de Gas Natural Licuado (GNL) y los compromisos asumidos bajo el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI).
-
Sindicato de bancos colocadores: La colocación global estuvo liderada por las entidades BBVA, Itaú, J.P. Morgan, Santander y Balanz. En el tramo del mercado local participaron Galicia, Macro, CMF, Cucchiara, Latin Securities, Cocos y Puente Hnos..
Respaldo del mercado a la estrategia de crecimiento energético
El éxito de la emisión internacional proporciona un indicador relevante de la percepción del riesgo corporativo y establece una tasa de referencia para la eventual salida de otras compañías argentinas al mercado de crédito externo.
Al asegurar financiamiento de largo plazo con costos financieros reducidos, YPF consolida la flexibilidad de su balance para ejecutar las obras de infraestructura de transporte y exportación orientadas a incrementar el flujo de divisas de la cuenca.