En el marco del IEFA Latam Forum celebrado este martes en el Hotel Four Seasons, el presidente de YPF, Horacio Marín, lanzó su defensa de la estrategia de precios de la compañía estatal en un escenario de extrema volatilidad energética.
Ante un auditorio de empresarios y analistas, Marín sostuvo que la petrolera aplica un "acuerdo honesto y moral" con los usuarios, evitando trasladar de forma lineal los saltos especulativos del mercado internacional al surtidor local. “Nos tienen que aplaudir de parados todos los consumidores”, sentenció el ejecutivo, subrayando que la empresa no busca tomar ventaja de las subas transitorias derivadas del conflicto en Medio Oriente.
El dilema del Brent: entre lo transitorio y lo permanente
La política de YPF, que ostenta más del 55% de participación de mercado, se basa en la premisa de trasladar únicamente el impacto real de los costos estructurales. Marín fue tajante al diferenciar la naturaleza de los aumentos: “Hay que diferenciar lo transitorio de lo permanente. Lo transitorio es especulación”. Bajo su visión, convalidar aumentos plenos ante un barril que trepó de u$s 68 a u$s 100 en un mes sería una maniobra especulativa si luego el precio retrocede. “Cuando sube, sube; cuando baja, baja”, resumió el directivo, aclarando que la firma mantiene sus márgenes históricos sin ampliarlos artificialmente.
Sin embargo, los números del sector muestran una tensión creciente. Mientras el crudo internacional vuela por las restricciones en el estrecho de Ormuz, las naftas locales subieron solo un 9% en el último mes. Esto genera un desfasaje donde las refinadoras compran el barril a u$s 90 para vender el producto final a un equivalente de u$s 70, operando con un atraso estimado del 25%.
Riesgos de abastecimiento y el canal mayorista
La estrategia de contención de YPF, que actúa como regulador informal del mercado, empieza a mostrar efectos colaterales en la cadena de comercialización. Uno de los puntos de mayor vigilancia es la reducción de la brecha entre el canal mayorista y el minorista:
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Hace semanas: El canal mayorista era un 15% más barato que el surtidor.
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Hoy: Esa diferencia se acortó al 6%.
Si el precio mayorista llegara a superar al de las estaciones de servicio, se corre el riesgo de un desplazamiento masivo de la demanda hacia el canal minorista. Este fenómeno podría derivar en problemas de abastecimiento, justo en la antesala del inicio de la cosecha agrícola, momento de máximo consumo de gasoil en el interior del país.
El rol de YPF como formador de precios
Marín explicó que la estructura de YPF le permite amortiguar los golpes externos, ya que la empresa compra solo una porción pequeña de crudo a terceros y exporta otra parte de su producción. “No vamos a especular, porque eso significa no tomar ventaja con el consumidor”, insistió, marcando el camino para el resto de las operadoras como Shell, Axion y Puma, que habitualmente aguardan los movimientos de la firma de bandera para ajustar sus pizarras.
Argentina produce actualmente 882.000 barriles diarios, de los cuales exporta más de un tercio. Este perfil exportador beneficia las arcas nacionales por el ingreso de divisas, pero encarece el costo de oportunidad de mantener precios domésticos desacoplados de la paridad internacional en plena crisis energética global.